Una oferta pública (IPO) en el folleto inicial es el informe elaborado por una empresa cuando se está tratando de aumentar el capital de los inversores mediante la venta de acciones de la compañía de acciones al público. El folleto de salida a bolsa detalla las razones de la salida a bolsa, cómo la compañía planea utilizar el capital obtenido, y los factores de riesgo involucrados en el negocio. La evaluación cuidadosa del folleto de salida a bolsa puede ayudar a un potencial inversor de dirección clara de una empresa que está buscando dinero para rescatar a sí misma de una situación financiera difícil o permitir que algunos accionistas de vender su participación en la empresa.

Un folleto de salida a bolsa es un documento extenso y prolijo que puede ser confuso para alguien no familiarizado con el formato o la terminología. Contiene muchos detalles sobre la empresa y su entorno empresarial y considera muchos riesgos posibles. Un inversor potencial deberá concentrarse en aprender acerca de la reciente evolución de la compañía y las razones de la salida a bolsa.

En general, un inversor debe buscar una empresa que es una "empresa en marcha", es decir, una entidad que es rentable y en crecimiento con operaciones bien administradas, sin excesivo endeudamiento, y sin mayores problemas recientes. En la sección del folleto de salida a bolsa llaman "Resumen Financiero Consolidado", se presentarán los resultados financieros más recientes de la compañía; en la sección titulada "Análisis Gerencial", ejecutivos de la compañía proporcionan un análisis del balance. Los ingresos para el año en curso que es menor que el año anterior o un margen de beneficio para el año en curso que es menor que el año anterior puede ser una señal de advertencia a menos que estas cuestiones se explican adecuadamente por el análisis de la gestión. Si la empresa de contabilidad expresa reservas sobre los procedimientos financieros de la empresa o su capacidad para permanecer en el negocio en el "Informe de los Auditores Independientes," esto también es una señal de advertencia importante.

En la sección titulada "Uso de los Beneficios", el lector encontrará la declaración de la forma en que se proponga utilizar el capital obtenido por la salida a bolsa de la compañía. Si el capital se utilizará para pagar deudas o para adquirir acciones de inversionistas anteriores, esto podría indicar que la empresa está teniendo problemas para mantener el flujo de caja o que los primeros inversores se sienten incómodos conservando su inversión en la empresa. Una opción más positivo sería el uso previsto de capital para ampliar o mejorar las instalaciones para el crecimiento previsto. Si la empresa quiere modernizar equipos o sistemas informáticos que traten, estos también son usos prospectivas de capital que podría ser detallan en el folleto de salida a bolsa.

Otra consideración del folleto de salida a bolsa es el entorno en el que opera la empresa. Si se produce un solo producto con un mercado potencial limitado, esto afectará su éxito final. Las empresas que se basan en sólo uno o unos pocos clientes principales también podrían estar en serios problemas si los clientes toman su negocio a otra parte. Cambios regulatorios potenciales o litigios pendientes también pueden tener un impacto en el crecimiento futuro. Todos estos problemas potenciales deben ser dispuestos en la sección titulada "Factores de riesgo".

Una persona que revisa un prospecto IPO debe hacer más estudio e investigación para estar cómodo con la empresa y su entorno operativo. Análisis adicionales proporcionados por los bancos de inversión y aseguradoras pueden ayudar al inversor potencial porque estos análisis son preparados por profesionales financieros que están en el negocio de la evaluación de la salud financiera de las empresas. Si el inversor todavía tiene preocupaciones, abordando preguntas a la empresa directamente o al banco de inversión que representa la salida a bolsa puede proporcionar respuestas.

• Si las acciones tienen un precio demasiado alto, un banco de inversión no será capaz de descargar esas acciones y se verá obligado a tratar de venderlos en el futuro.