El aplanamiento de la curva de rendimiento se produce cuando las tasas de interés de las inversiones tanto a largo como a corto plazo son más similares entre sí. En un mercado normal, más corto es el plazo de la inversión, menor será su tasa de interés, o rendimiento, será. El aplanamiento de la curva de rendimiento suele indicar algún tipo de problemas económicos, incluida la recesión inminente.

Un rendimiento de los bonos es su tipo de interés efectivo basado si fuera el bono cotiza en el mercado abierto. Aunque los bonos generalmente tienen una tasa de interés fija, llamada tasa de cupón, que permanece fijo hasta su vencimiento, el rendimiento real del bono fluctúa el precio de cotización de los turnos de bonos en función de los caprichos del mercado. Cuando el mercado le gusta un bono, los comerciantes tendrán que pagar más de su valor nominal, lo que reduce su tasa de interés efectiva. Por el contrario, si los comerciantes tienen una opinión negativa de un bono, que se negociarán su precio hacia abajo, el aumento efectivo de la tasa de interés, o rendimiento.

Normalmente, los bonos a corto plazo tienen tasas de interés significativamente más bajos que los bonos a largo plazo. Esto sucede porque los inversores que compran bonos en general se enfrentan a un menor riesgo de las inversiones a corto plazo. Con una inversión a corto plazo, los inversores recuperar su dinero cuanto antes, lo que reduce el riesgo de que no serán devueltos. Además, debido a la inversión se produce durante un corto período de tiempo, hay menos exposición a la inflación y el riesgo de aumento de la inflación futuro.

El aplanamiento de la curva de rendimientos típicamente se refiere a los bonos del tesoro del gobierno de alta calidad, tales como los emitidos por el gobierno de Estados Unidos, que son el estándar mundial. Estos bonos de alta calificación se caracterizan por ofrecer uno de los rendimientos más bajos de cualquier inversión disponibles, con bonos de corto plazo que ofrecen los más bajos rendimientos. Cuando la economía se tuerce, sin embargo, los inversores tienden a cambiar su dinero en inversiones muy seguras. El aumento de las ofertas de demanda aumenta los precios y reduce los rendimientos.

El efecto inicial de este flujo de capital en bonos es para bajar las tasas de interés de los bonos a corto plazo. En tiempos de incertidumbre económica, cada inversión se convierte en sospechoso. Como los inversores que tienen menos movimiento de aversión al riesgo de los bonos de menor calificación, acciones y otras inversiones, se mueven en bonos de alta calidad a largo plazo. Este aumento de la demanda se mueve tasas de interés esos bonos 'hacia abajo, haciendo que las tasas de interés de todos los bonos inferior, haciendo que el aplanamiento de la curva de rendimientos.