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¿Qué es la teoría del riesgo?

Teoría del riesgo intenta explicar las decisiones de las personas cuando se enfrentan a la incertidumbre sobre el futuro. Normalmente, una situación en la que se puede aplicar la teoría del riesgo implica una serie de posibles estados del mundo, una serie de posibles decisiones y un resultado para cada combinación de estado y decisión. La teoría predice una decisión de acuerdo con la distribución de los resultados que producirá. La teoría es importante para las personas que toman las decisiones, cuyo éxito depende de la forma en que los riesgos en el mundo resultan. Por ejemplo, las personas involucradas con compañías de seguros, cuyo éxito depende de la predicción de la frecuencia y magnitud de los siniestros, utilizar riesgo teoría para ayudar a determinar su exposición óptima a los riesgos.

Cualquier pueblo de decisiones hacen sobre el futuro debe tener en cuenta un cierto grado de incertidumbre. En algunos casos, como la decisión de invertir en una empresa que puede por defecto, la incertidumbre afecta el precio que el inversor está dispuesto a pagar. En otros, la incertidumbre puede hacer la diferencia entre si una persona debe tomar una acción en absoluto. Esos casos son aquellos en los que se utiliza la teoría del riesgo.

El primer paso en la aplicación de la teoría del riesgo a una situación es determinar cuáles son los resultados son. Cada combinación de un Estado y una decisión produce un resultado de acuerdo con alguna función. En términos matemáticos, lo que hace la función se llama mapeo: toma cada punto en un gráfico que ilustra posibles estados y decisiones, y define un punto correspondiente en un gráfico de los resultados.

A continuación, un valor se debe asignar a cada resultado. Al igual que con cualquier teoría que trata de explicar las decisiones individuales, un componente importante de la teoría del riesgo es la cuantificación de condiciones cualitativas. Hay que asignar valores a cada resultado con el fin de compararlas entre sí. Estos valores, que combinan todas las ventajas e inconvenientes de cada resultado, se llaman valores de utilidad. El valor absoluto de cada valor de la utilidad no es importante; lo que importa es el valor relativo de cada uno de los otros, porque esto determina la cantidad de cada uno afecta la decisión final.

Por último, el analista debe asignar una probabilidad a cada estado. Estas probabilidades determinar el peso de cada resultado tiene. Los resultados ponderados que pueden surgir de cada decisión se suman para dar un valor global de cada decisión. La teoría recomienda la decisión con el mayor valor general.

Estas instrucciones abstractas pueden ilustrarse mejor con un ejemplo. Imagínese que usted está decidiendo entre la plantación de cactus o las flores en una caja de la ventana fuera de la cocina. La precipitación en relación influirá en la salud de las plantas. En un año húmedo, las flores florecerán, y los cactus también florecerán, aunque no al mismo nivel. En un año seco, ni lo hará también. Los cactus, sin embargo, va a hacer mucho mejor que las flores.

El siguiente paso es asignar valores a estos resultados en función de la utilidad que se obtiene de las diferentes cajas en sus diferentes estados. Usted puede decidir que las flores en un año húmedo le dará una utilidad de 10, mientras que los cactus en un año húmedo darán ocho unidades de utilidad. En un año seco, los cactus le dará siete unidades, y las flores le dará tres. Por último, se debe estimar la probabilidad de tener un año húmedo y la probabilidad de tener un año seco.

Considere la posibilidad de dos escenarios de probabilidad diferentes. Si usted cree que hay una probabilidad del 90 por ciento de tener un año húmedo, entonces su utilidad esperada de la plantación de flores es de 0,9 * 10 + 0.1 * 3 = 9,3, mientras que su utilidad esperada de las cactáceas plantación es de 0,9 * 8 + 0,1 * 7 = 7.9. Usted debe plantar las flores. Si la probabilidad de un año húmedo es sólo el 60 por ciento, sin embargo, entonces su utilidad esperada de la plantación de flores es de 0,6 * 10 + 0.4 * 3 = 7,2, y su utilidad esperada de los cactus es de 0,6 * 8 + 0,4 * 7 = 7,6. Teoría del riesgo indica que, a pesar de que las flores le dan la más utilidad en el estado más probable es que su utilidad general es mejor servido con la plantación de cactus.