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¿Qué es la Teoría Q de Tobin?

La Teoría Q es una teoría de comportamiento de la inversión desarrollada por el economista estadounidense James Tobin. Comúnmente conocido como Teoría Q de Tobin, la fórmula se pretende relacionar el valor de mercado de las acciones emitidas por una empresa para el costo de reemplazo asociado a los activos de la compañía. En una situación ideal, el valor de mercado y el costo de reemplazo serían más o menos igual, creando un estado de equilibrio.

En Teoría Q de Tobin, el valor de mercado de las acciones existentes emitidas por la sociedad se divide por el costo de reposición del capital social, con "Q" que representa la cifra resultante. Según esta teoría, la economía, la "Q" debe representar al menos un valor de 1. Cuando el valor es más de uno, esto es un indicador de que se recomienda la inversión adicional, ya que los beneficios generados son más altos que el costo de utilizar los activos de la firme.

Al mismo tiempo, esta teoría también establece que cualquier valor Q menor que uno indica que los activos utilizados por la empresa no se recuperan. Cuando este es el caso, la empresa puede que desee considerar la venta de algunos activos, ya que no se están utilizando de la mejor manera. La idea es que con la venta de activos que no están directamente relacionados con la generación de beneficios le ayudará a mover la compañía a un estado de equilibrio.

Cuando Q se encuentra para ser uno, el equilibrio se considera presente. Esto significa que, de acuerdo a la teoría Q de Tobin, se iguala el equilibrio entre el costo de utilizar los activos y los beneficios generados. Cuando este es el caso, la empresa no tiene que considerar la posibilidad de cualquier cambio en absoluto. Un equilibrio deseable se ha logrado y la compañía se beneficiará en última instancia por el mantenimiento del statu quo.

Teoría Q de Tobin es generalmente aceptado como un medio fiable de evaluar el nivel de mercado de una empresa. Algunos economistas, sin embargo, creen que la teoría Q es el más utilizado en conjunción con otras teorías económicas cuando se trata de evaluar las futuras acciones por parte de una empresa. Desde esta perspectiva, esta teoría se entiende como uno de varios indicadores válidos que pueden ayudar a los propietarios y gestión para planificar acciones futuras mientras no necesariamente dictar una acción específica.