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¿Qué es un Continuous Linked Settlement?

Un asentamiento vinculado continua es el proceso de liquidación de las operaciones de cambio de forma cooperativa entre los principales bancos para reducir el riesgo de liquidación. Desde 2002, CLS Group Holdings, o CLS, una entidad propiedad de algunas de las principales instituciones financieras del mundo, elimina el riesgo de liquidación de transacciones que procesa a través de un mecanismo de pago contra pago que asegure el pago simultáneo de las dos monedas, por una transacción de intercambio. Todas las transacciones procesadas en el marco del sistema se compensan, lo que resulta en una reducción sustancial en el número de pagos de banco a banco y el costo de hacer los pagos completos.

Una transacción de moneda extranjera implica el pago de una moneda por una parte a cambio del pago de una moneda diferente de otra parte. Si tanto los pagos no ocurren al mismo tiempo, surge el riesgo de que una de las partes se completará el pago de una moneda y la otra parte no lo hacen, como podría suceder si uno de los bancos de la manipulación de los valores predeterminados de transacción antes de la transacción se ha completado. El sistema de Liquidación Continua fue desarrollado para eliminar este riesgo. Dados los enormes volúmenes de divisas negociadas sobre una base diaria, las fallas de divisas podrían tener un gran impacto en el sistema financiero internacional.

El sistema de Liquidación Continua opera desde Londres, donde puede ser más eficaces para responder a los requerimientos de los mercados financieros de todo el mundo. Una ventana de liquidación de las cinco horas que se usa para solapar los tiempos de funcionamiento de estas instituciones. El periodo de liquidación se inicia a las 7:00 am, hora de Europa Central y termina al mediodía. CLS operaciones en 17 monedas y se instala más de la mitad de todas las transacciones de divisas en todo el mundo.

CLS mantiene liquidación bruta en tiempo real (LBTR) representa a los bancos centrales participantes. Los miembros del Acuerdo, es decir, los accionistas de CLS, mantienen varias monedas cuentas en CLS. Miembros presentar solicitudes de operaciones de cambio y CLS ellos partidos y valida los dos lados de la bolsa. Asentamientos se procesan sólo para operaciones en las que los miembros tienen fondos suficientes en la moneda correspondiente y liquidez suficiente para completar el pago. Si una de las partes de la operación carece de fondos suficientes, el sistema de Liquidación Continua sostiene que la transacción hasta el siguiente ciclo cuando se comprobará de nuevo por la disponibilidad de fondos.

Miembros liquidadores son notificados de los pagos requeridos deban liquidarse en un día determinado en función de su posición neta en cada moneda. Las transferencias no se requieren para cada transacción procesada, pero se hacen sobre la base de los fondos totales necesarios para todos los pagos validadas y finalizados en un plazo mínimo de liquidez establecido por CLS. El sistema de solución ligada continua reduce los requisitos de los miembros de liquidación de la garantía en las cuentas y los saldos mantenidos en los bancos centrales de LBTR, pero sí requiere de liquidez suficiente para el procesamiento de transacciones de intercambio durante el ciclo.

  • Un asentamiento vinculado continua es el proceso de liquidación de las operaciones de cambio de forma cooperativa entre los principales bancos para reducir el riesgo de liquidación.