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¿Qué es un error de seguimiento?

Algunas veces conocido como un riesgo activo, un error de seguimiento es una situación en la que hay una diferencia entre el comportamiento de los precios de referencia asociado con un activo en la cartera de inversiones, y el comportamiento de una posición asociada con el mismo activo. Este tipo de divergencia se produce normalmente cuando un hedge fund o fondo de inversión no realiza de la manera que se había previsto anteriormente, lo que resulta en un retorno que es más alta de lo previsto, o una pérdida que no se espera que ocurra. Hay varias maneras de medir un error de seguimiento, dependiendo de la naturaleza del índice de referencia.

Una de las maneras más comunes para medir un error de seguimiento implica evaluar la diferencia entre la cartera y los rendimientos de referencia, donde el índice de referencia se asocia con un índice. Este proceso implica la identificación de la raíz cuadrada media de esa diferencia. Esencialmente, este proceso implica la cuadratura cada número asociado con los rendimientos, a continuación, determinar el promedio de esos cuadrados y, finalmente, la identificación de la raíz cuadrada de la media. Este proceso proporciona una evaluación más precisa que la simple obtención de una media de los números implicados, y hace que sea más fácil determinar el grado exacto de divergencia que está presente entre el rendimiento real y el estándar o de referencia que se preveía.

En el cálculo de un error de seguimiento, los datos utilizados pueden ser de naturaleza histórica. Cuando ese es el caso, el resultado se conoce como un error ex-post. Si el cálculo se basa en estimaciones de los rendimientos futuros, la cifra resultante se conoce como un error ex-ante. Independientemente del origen de los datos, el resultado puede verse afectada por factores tales como las comisiones de gestión que cobran los intermediarios y comerciantes, los costes de transacción asociados a la inversión, y las diferencias en cómo se determina el punto de referencia para la inversión.

No es inusual para una pequeña cantidad de error de seguimiento para estar presente en la mayoría de las inversiones que implican fondos mutuos o setos. El error puede representar una pérdida, en que el activo no funciona tan bien como se esperaba. Al mismo tiempo, el error también puede representar una ganancia inesperada, suponiendo que el rendimiento real es mayor que el punto de referencia identificado por el inversor. Tomarse el tiempo para calcular el error de seguimiento puede ser instructivo, ya que el proceso puede proporcionar al inversor de datos que puede ser pasado por alto el uso de otros métodos, y así aumentar las posibilidades de que la inversión se realice en un nivel que está dentro de las expectativas de la los inversores.