Un mercado ineficiente es una en la que los precios de los productos objeto de comercio no reflejan la mejor información disponible en cuanto a su valor. Algunos artículos serán sobrevalorados, mientras que otros están infravaloradas. En consecuencia, algunos inversores se darán cuenta de una mayor rentabilidad que justifica mientras que otros estarán sujetos a un riesgo mayor de lo previsto. Tal situación puede surgir cuando la información relevante del negocio no se describe ni el artículo comercializado no ha sido objeto de un análisis suficiente. También puede ocurrir cuando los inversores hacen caso omiso de la información pertinente y están motivados por el bombo o la respuesta emocional.

La hipótesis del mercado eficiente (EMH) está en contraste directo con un mercado ineficiente. Esta hipótesis afirma que los valores de los elementos tales como acciones se basarán en la evaluación racional de la mejor información disponible. Una valoración incorrecta de una población sólo puede existir temporalmente antes de que el mercado elimina la discrepancia. Se desprende de la EMH que devuelve las inversiones superiores a la media del mercado, debido a los análisis de expertos no debería ser consistente posible. Mayor rentabilidad sólo serían posibles mediante inversiones de mayor riesgo.

Ampliamente aceptado como un modelo teórico, existe una considerable controversia en la aplicación de la EMH a los mercados reales. Hay inversores que han superado constantemente la media del mercado en el largo plazo. Caídas de los mercados y las burbujas de valores, acciones groseramente sobrevaluados, sugieren que los mercados del mundo real se comportan en muchos aspectos, como un mercado ineficiente.

La economía del comportamiento pretende explicar las decisiones que conducen a un mercado ineficiente en términos de factores psicológicos y emocionales. Este enfoque intenta explicar el comportamiento del mercado que es contrario a la EMH y no se puede explicar si se supone que el inversor a tomar decisiones racionales. El ritmo y la presentación de la información, junto con las características de los participantes del mercado se estudian. Estos son vistos como factores que influyen en las decisiones de los inversionistas individuales como también, la dirección del mercado en su conjunto.

Uno de esos factores se conoce como el estado psicológico o el sentimiento del mercado. Los estudios de tendencias a largo plazo dan ejemplos de giros del mercado que son contrarias a la asunción de la elección racional. Un efecto de contagio podría hacer que los inversores se unen a una tendencia contraria a sus creencias y análisis. Del mismo modo, de lo contrario los inversores racionales pueden ser arrastrados por el pánico venta masiva, impulsado por un miedo infundado de pérdidas económicas. Cualquiera de estos estados psicológicos conduce a precios que no reflejan el verdadero valor de las acciones y crea un mercado ineficiente.

Retención o falsificación de información de la compañía para impulsar su condición financiera percibida puede dar lugar a una valoración de las acciones inexacta. Promover la venta de una acción específica no en su valor sino para aumentar los honorarios de corretaje también contribuye a un mercado ineficiente. Tales prácticas no éticas e ilegales son factores que están fuera del ámbito de la teoría del mercado. Son, sin embargo, común y socavan análisis objetivo de un inversor.

• Un mercado ineficiente es una en la que los precios de los productos objeto de comercio no reflejan la mejor información disponible en cuanto a su valor.