El modelo de precios modelo de valoración de activos o de activos de capital (CAPM) es un medio de evaluar el riesgo sistemático de la inversión en una acción y la determinación de la tasa de retorno esperada. Ganador del Premio Nobel economista William Sharpe primero propuso CAPM en 1970. El rendimiento apropiado para una acción se calcula mediante el uso de riesgo beta del activo, que es una medida de la volatilidad relativa de la población en comparación con el mercado. CAPM se centra en el supuesto de que el aumento de los riesgos justifican y deben producir una mayor rentabilidad. Al utilizar el modelo de precios de activos de capital, un inversor puede determinar si el precio actual es coherente con su tasa prevista de regreso.

Los activos con betas de cero están relativamente libres de riesgo. La fórmula utilizada por el modelo de valoración de activos se abre con la tasa libre de riesgo de cambio, por ejemplo, la tasa de un bono del Tesoro a diez años. Escrito a cabo, la fórmula es la siguiente: Retorno Esperado = Tarifa Beta libre de riesgo (Precio de Mercado - Tasa libre de riesgo). Restando la tasa libre de riesgo de la rentabilidad del mercado mediano proporciona la cantidad extra que un inversionista debe obtener al invertir en el mercado de valores por encima de la de un activo libre de riesgo. Con el fin de generar una estimación de una tasa razonable, de retorno esperada, la prima se posteriormente multiplica por la beta de la acción individual y se añade a la tasa libre de riesgo.

Por ejemplo, si un bono del Tesoro a diez años se obtiene un dos por ciento, la tasa libre de riesgo es del dos por ciento. Si la tasa de mercado es del 10 por ciento, entonces la prima generada por la inversión en acciones es del ocho por ciento, derivado restando el dos por ciento libre de riesgo de la tasa de mercado. La empresa XYZ tiene un riesgo beta de dos. La prima que la inversión en la empresa XYZ debe producir sobre la tasa libre de riesgo se calcula multiplicando dos veces ocho. Empresa XYZ debe generar una bonificación del 16 por ciento sobre la tasa libre de riesgo de dos por ciento, o 18 por ciento.

La línea de mercado de la seguridad (SML) es un gráfico de líneas del sistema de modelo de valoración de activos, con beta representa en el eje horizontal y de activos de retorno en el eje vertical. Con una pendiente ascendente hacia la derecha, la línea representa la relación entre la beta y la rentabilidad esperada. Si los inversionistas comparan los rendimientos reales de una empresa en esta parcela, las acciones dando vueltas que trama por debajo de la línea son los artistas pobres, con la vuelta que no justifica el riesgo. Por otro lado, si las parcelas de retorno reales por encima de la línea, la acción está infravalorada. Esta acción es una ganga.

• Al utilizar el modelo de precios de activos de capital, un inversor puede determinar si el precio actual es coherente con su tasa prevista de regreso.