Un factor de calificación media ponderada es un método de calcular y comunicar el riesgo total de una cartera de inversiones. Se asocia más comúnmente con las obligaciones de deuda garantizadas. El factor de calificación media ponderada toma en cuenta cada activo individual de la cartera, pero da énfasis basado en la proporción relativa de la cartera compuesta por cada activo.

El principal uso de un factor de calificación media ponderada es de las obligaciones de deuda garantizadas. Estos son los productos financieros, donde el derecho a la renta de varios préstamos y ofertas de crédito han sido comprados y empaquetados juntos. Los inversores luego comprar bonos en el CDO, con las amortizaciones e intereses de los bonos en última instancia procedentes de los ingresos de los préstamos originales. Hay dos ventajas principales de este sistema: atar varios préstamos juntos limita el daño causado por un solo prestatario moroso; y los bonos pueden ser emitidos de forma tal que los inversores pueden elegir un particular equilibrio entre conseguir una mayor tasa de interés, o con una reivindicación de prioridad en caso de que los impagos significan que no hay suficiente dinero para pagar todos los tenedores de bonos.

Con tantos préstamos empaquetados juntos, puede ser difícil evaluar el riesgo general de impago de un CDO particular y su gama de bonos. El factor de calificación media ponderada es una forma relativamente sencilla de lograr esto. Implica asignar primero un factor de riesgo para cada activo individual: en efecto, un intento de predecir la probabilidad estadística de que el prestatario pertinente moroso.

Estas cifras de factores de riesgo se promedian utilizando ponderación. Esto significa ajustar las cifras para que coincida con las proporciones cada activo aporta a la cartera total. Como un ejemplo extremadamente simplificada, si el 60% de la cartera se compone de los ingresos de la hipoteca A y el 40% está constituido por los ingresos de la hipoteca B, entonces el factor de riesgo general es simplemente el factor de riesgo de hipoteca Un multiplicado por 0,4, más el factor de riesgo de la hipoteca B multiplica por 0,6.

Exactamente lo que la cifra factor de calificación media ponderada final representa pueden variar dependiendo de quién produce las votaciones. Un sistema, operado por la agencia calificadora Moodys, utiliza calificaciones por los que una puntuación de 100 representa un 1% de probabilidad de incumplimiento durante 10 años, una puntuación de 150 representa una oportunidad de 1,5%, y así sucesivamente. Los inversores deben revisar cuidadosamente para ver exactamente lo que se está utilizando el sistema, sobre todo cuando se comparan las opciones de inversión de diferentes proveedores.

• Un factor de calificación media ponderada es un método de calcular y comunicar el riesgo total de una cartera de inversiones.