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¿Qué es una Línea de Mercado de Capitales?

La línea de mercado de capitales es una línea que se utiliza en los gráficos producidos bajo el modelo de precios de activos de capital. Es la intersección entre los rendimientos de las inversiones que llevan ningún riesgo y los rendimientos de todo el mercado. La línea de mercado de capitales difiere de la archiconocida "frontera eficiente" mediante la inclusión de las inversiones sin riesgo.

La idea del modelo de valoración de activos de capital es trabajar en lo que se necesita la tasa de retorno de un activo para que valga la pena añadir a una cartera. Esto tiene en cuenta el riesgo asociado a ese activo, específicamente el elemento de que el riesgo de que no puede ser mitigado mediante la diversificación. Este riesgo abarca factores como la pérdida de dinero a través de los efectos de la inflación o las tasas de cambio de divisas fluctuaciones.

El modelo utiliza una fórmula que tiene en cuenta el rendimiento esperado de los activos, la rentabilidad que podría lograrse sin riesgo a través de inversiones, como bonos del gobierno, el rendimiento esperado en el mercado, y la forma en que se espera que estos tres factores para interactuar . Si bien la fórmula parece compleja, los resultados son claros cuando se muestra en un gráfico que representa el riesgo de no devolución. El riesgo está en la lista como "beta", es decir una cifra de más de una muestra superior a la media del riesgo y por debajo de una muestra por debajo del promedio del riesgo. El gráfico resultante hace que sea fácil de comparar el precio y esperado retorno de un activo en contra de su riesgo para ver si la inversión tiene sentido en el papel. La línea trazada en el gráfico se conoce como la línea de mercado de la seguridad.

El mismo gráfico se puede utilizar para mirar a todo el mercado. Esto se hace mediante el trazado del punto por cada activo individual, donde la relación rentabilidad-riesgo es más alto. Uniéndose juntos estos puntos produce una línea, generalmente una curva, que se conoce como la frontera eficiente.

La línea de mercado de capitales está diseñado para permitir a los inversores a considerar los riesgos de un activo añadido en el contexto de su cartera existente. Esto se hace por primera trazando una línea de mercado de la seguridad y la curva frontera eficiente para el mismo mercado. La línea de mercado de capitales luego corre entre el punto en la frontera eficiente intercepta la línea de mercado de la seguridad, y el punto en el que el rendimiento esperado de los activos es el mismo que se podría lograr a partir de una inversión libre de riesgo. La teoría es que todos los puntos de la línea del mercado de capitales representan la mejor combinación posible valor de riesgo y rentabilidad. Esto es debido a que ofrecen mejores precios que el mercado en su conjunto, sino que también ofrecen un mejor valor que la simple inversión en activos libres de riesgo.

  • La idea del modelo de valoración de activos de capital es trabajar en lo que se necesita la tasa de retorno de un activo para que valga la pena añadir a una cartera.
  • Una línea de mercado de capitales diferenciales rendimientos de las inversiones libres de riesgo de la totalidad de los rendimientos de inversión del mercado.