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¿Qué factores influyen en la eficacia de la política monetaria?

La política monetaria implica decisiones tomadas por un gobierno o banco central para tratar de influir en la economía influyendo en la disponibilidad de dinero y el costo del crédito. Hay un debate en curso acerca de la eficacia inherente de la política monetaria y sus limitaciones fundamentales. También hay cuestiones prácticas que afectan a la eficacia de la política monetaria como la interacción con otras monedas y la naturaleza del sector bancario en el país de que se trate.

Hay tres áreas principales de la política monetaria. El primero es el control de la cantidad de dinero en circulación, ya se trate de la impresión de dinero, literalmente, o medidas más técnicas, como la flexibilización cuantitativa, que consiste en la creación de dinero en forma de crédito. La segunda medida está utilizando tasas de interés para influir en lo que la gente y las empresas pagan a pedir prestado o recibir para el ahorro, que puede afectar sus niveles de gasto e inversión. La tercera medida está tratando de influir en el tipo de cambio entre las monedas nacionales y extranjeros, que pueden implicar la fijación de los tipos de cambio o que restrinjan o la compra y venta de divisas para influir en la tasa de mercado. Medidas como el gasto público y los impuestos caída en la categoría separada de la política fiscal.

La cuestión básica de la eficacia de la política monetaria se compara con la política fiscal es uno de los principales debates en economía. La mayoría de los puntos de vista económicos crudamente se pueden dividir en la posición de control pro-fiscal defendida por economistas como John Maynard Keynes y la posición de controles profesionales monetaria del economista como Milton Friedman. Como una simplificación muy bruto, monetaristas creen que la política monetaria es inherentemente eficaz y su función es la de permitir que los mercados sean lo más libre posible. Keynesianos creen que los ciclos económicos pueden causar enganches en el libre mercado, lo que significa que la política fiscal es a menudo necesaria para "pistoletazo de salida" de la economía. Estos debates tienen a menudo un elemento político basado en la vista de la gente de la función del Estado en la sociedad.

Otro límite inherente en la eficacia de la política monetaria es que dos de sus principales objetivos pueden ser contradictorios. Los monetaristas a menudo tratan de mantener las tasas de inflación y los intereses bajos y bajo control. El problema es que las tasas de interés bajas significan los propietarios pagar menos por sus hipotecas y tener dinero en efectivo más libre, que puede contribuir al aumento de la inflación.

También hay factores prácticos específicos que afectan a la eficacia de la política monetaria. ¿Cómo con éxito los gobiernos o los bancos pueden controlar los tipos de cambio depende de los acuerdos económicos y políticos. Por ejemplo, los países individuales y todos utilizan el euro han poderes de política monetaria más de su tipo de cambio limitado. Mientras tanto intentar influir en el tipo de cambio mediante la compra o venta de moneda puede depender de la fortaleza financiera del gobierno o el banco, junto con la de otros países e incluso los grandes comerciantes individuales y corporativos.

La eficacia de los controles de tipo de interés es también variable. En la mayoría de las economías de libre mercado capitalista, el gobierno o el banco central no controla directamente los bancos cobran tasas de interés a los clientes. En cambio, el gobierno o el banco central determina las tasas de los bancos comerciales pagan a pedir prestado durante la noche para hacer frente a las variaciones en el flujo de caja causadas por unos niveles de depósitos y préstamos que varían de día a día. En teoría esta tasa constituye un costo importante para los bancos comerciales e influye en las tarifas que deben cobrar los préstamos para mantener las ganancias. En la práctica, las tarifas que se cobran a los clientes pueden depender en gran medida de lo competitivo que el mercado bancario es.

  • La política monetaria estadounidense implica decisiones tomadas por la Reserva Federal para tratar de influir en la economía influyendo en la disponibilidad de dinero y el costo del crédito.
  • John Maynard Keynes.