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Transparencia en Exchange Traded Funds

Una clave para la construcción de una cartera exitosa que incluye fondos cotizados (ETFs), a la altura de los bajos costos y la eficiencia fiscal, es la diversificación. No se puede diversificar de manera óptima a menos que sepa exactamente lo que está en su cartera.

En un ejemplo más infame, cuando las acciones tecnológicas (algunos más que otros) comenzaron a ir a pique en 2000, los titulares de los fondos mutuos Janus consiguieron una paliza. Esto se debe a que han aprendido después de que sus tres o cuatro fondos mutuos Janus, que dieron la ilusión de diversificación, en realidad estaban celebrando muchas de las mismas poblaciones.

Estilo deriva: Una epidemia

Con un fondo de inversión, que a menudo tienen poca idea de lo que las existencias de la administradora de fondos está sosteniendo. De hecho, puede que ni siquiera sepan que clase de stocks que está celebrando. O incluso si él es la celebración de las existencias! Esto se llama deriva estilo, que se produce cuando un administrador de fondos mutuos anuncia su fondo como agresivo, pero con el tiempo se convierte en conservadora, y viceversa.

Un caso clásico de costado a los inversionistas la deriva en el estilo de todos los populares Fondo Fidelity Magellan un paquete. Era el año 1996, y luego gerente de fondos Jeffrey Vinik redujo las participaciones en su "reserva" de fondos de inversión y el 70 por ciento. Él tenía 30 por ciento de los activos del fondo, ya sea en bonos o títulos a corto plazo.

Él apostaba a que el mercado iba a amargar, y que planeaba invertir totalmente en acciones después de que ocurriera. Él estaba completamente equivocado. En cambio, el mercado siguió elevándose, los bonos se desplomaron, Fidelity Magellan seriamente un rendimiento inferior y Vinik estaba fuera.

Un estudio realizado por la Asociación de Gestión de Inversiones concluyó que un total del 40 por ciento de los fondos de inversión de gestión activa no son lo que dicen ser. Algunos fondos rebotan en estilo tanto que un inversor tendría casi ni idea de dónde estaba su dinero.

El Fondo Parnassus, por ejemplo, fue una vez colocado por Morningstar en la categoría pequeña mezcla gorra. Luego se trasladó a valor pequeño tapón. Más tarde se trasladó a mediados mezcla gorra. Más tarde aún, el fondo fue reclasificado como medio de crecimiento gorra.

ETFs son la cura

Cuando usted compra un ETF indexada, se obtiene una completa transparencia. Usted sabe exactamente lo que está comprando. No importa lo que la ETF, se puede ver en el folleto o en el sitio web del proveedor de ETF (o en cualquier número de sitios web financieros independientes) una imagen completa de las explotaciones de la ETF.

Véase, por ejemplo, o bien CEF Connect o Yahoo! Finanzas. Ir a la página web y cualquiera de los dos escribe las letras AIE (la clave de pizarra para el iShares Dow Jones US Energy Sector ETF) en el cuadro en la parte superior derecha de la pantalla, y se puede ver en un instante lo que sus existencias son (si se mantiene de stock en el ETF iShares Dow Jones Sector Energía de Estados Unidos).

Usted simplemente no puede conseguir que la información sobre los fondos de inversión gestionados más activamente. O si es posible, la información es a la vez duro y sujetos a cambios sin previo aviso.

La transparencia también desalienta la deshonestidad

Los escándalos que han sacudido el mundo de fondos de inversión en los últimos años han dejado el mundo de los ETFs sin tocar. No hay un montón de manipulación que un gestor de fondos puede hacer cuando sus selecciones están ligados a un índice.

Y debido a que el comercio ETFs durante todo el día, con el precio de parpadear a través de miles de pantallas de computadoras en todo el mundo, no hay lugar para tomar ventaja de la fijación de precios "rancio" que se produce después de que los mercados cercanos y órdenes de fondos mutuos finalicen. Con todo, los inversores ETF son mucho menos propensos nunca para bamboozled que son los inversores en fondos de inversión activos.